2007年十大市場主題
【MarketWatch舊金山12月19日訊】關注16世紀占星家諾斯特拉達姆士(Nostradamus)預言的人將注意到，2007年是他預言“麻煩時期”的開始，期間一位基督的敵人將出現，世界第三次大戰將爆發。
也許吧，但這對小小的資本世界意味著什麼？
回顧2006年，也有許多值得擔憂的理由，從通膨、美國房市的迅速疲軟到下半年美元的貶值，再到伊拉克的分裂。但正如實際上所發生的，我們享受了新年之前六個月的股市反彈， 道指處於歷史新高而標普500指數也並不太落後。
因此，我們從中得到的教訓是：永遠不要懷疑市場的能力，它重視的東西與華爾街認為重要的可能完全相反。
我自己對2006年的預言就體現了這一點。我正確地預言了房市的下滑，預言了從商品到金融的熱門類股，至於對指數的預言，那指和標普500指數有望以非常接近本人預計的點數結束這一年的交易。
儘管我還預言了黃金價格上揚和Google Inc.(GOOG)股價的上漲，但我預言黃金價格今年結束時將不到每盎司500美元(目前為617.90美元)，預言Google股價今年結束時將不到 370美元(本週一收盤於462.73美元)，與實際情形相差懸殊。此外，我大大低估了道指的潛力，預言它將結束於11,500點上下。至於我預言英格蘭將贏得世界盃足球賽，那簡直是可恥的不負責任。
儘管如此，由於華爾街給出自2000年稍早以來對股票和市場最樂觀的系列預言，因此我決意相應地給出一組更為冷靜的預測：
石油價格下滑：明年春季，石油輸出國組織(OPEC)試圖透過產出削減重新復甦石油牛市的努力，將無法振興一個已經對熱錢失去吸引力(至少是暫時失去吸引力)的市場。來自避險基金的投機性現金，在2005年將石油價格推高至每桶70美元以上，並在今年大部分時間裡使石油價格保持在每桶60美元以上，但現在這些資金已經轉向其它領域。石油價格將緩慢下滑至50多美元，並保持在那個區間，這對經濟、汽車行業、航空股和高盛證券的獎金都是相當有利的。
房市改善：不會太快出現。押注房市這架失去控制大車將因柏南克於明年春季出現轉向，就好像押注上次股崩中思科股票從60美元跌至50美元後會迅速回升一樣——思科隨後一路跌至11美元。房市的規模太大了，無法像一支網路股那麼輕易地反彈。即使柏南克明年年底將關鍵的隔夜利率從目前的5.25%降至 4.5%以刺激放緩的經濟，房市在2008年春季之前也將難有起色。
資金流向：避險基金和私有股權對美國公司的控制將增大，今年創紀錄水平的購併交易將延續至2007年上半年。儘管我們不會看到私有股權方面出現 1000億美元(Home Depot)的超級交易，但繼續可以看到私有股權交易數量的顯著增多，吸走股市的資金，並使得股市對即將湧入的共同基金的資金顯得更有吸引力。避險基金仍然以令人愉快(假如是良性的話)的速度在成長，因為明年大部分時間裡貪婪整體上仍將壓倒擔憂。
類股輪動：受花旗集團(Citigroup)(C)及投資銀行股價的推動，金融類股明年將持續走高，這是利率下降環境刺激借貸、購併交易和全球初始股發行帶來的回報。到明年中期，高盛集團將考量收購紐約市，並把它作為年終獎金發放給員工，每人發二個街區。
外國交易所：國際市場和新興市場知名度的提高仍將繼續，因為美國成長放緩的經濟和較低的利率使得亞洲和歐洲股票更具吸引力。那斯達克市場將於明年第一季度成功收購倫敦證交所(London Stock Exchange)，於是乎，那斯達克市場與紐約證交所(它收購Euronext)的戰鬥蔓延到了歐洲大陸。一份洩露出來的備忘錄顯示，倫斯斐 (Donald Rumsfeld)將取代芙爾絲(Clara Furse)出任倫敦證交所的執行長，使“舊歐洲”陷入暫時的騷亂，但會很快平息下來，結果實際被任命的是波頓(John Bolton)。
美元迷局：美元對歐元和日圓匯率繼續下滑，明年春季聯儲的一次降息將引發鮑爾森擔任財長時期的第一次美元危機。在夏季度假季節到來之前，美元對歐元匯率將跌至1歐元兌換1.40美元，從而使黃金價格受到支撐——金價將考驗每盎司650美元，但年底時會降至大約每盎司540美元。
搜尋與網路：Google的搜尋崇拜將繼續藐視所謂的不可能，因為整個科技行業的銀行家們將聚集在一起，在Web 2.0泡沫破滅之前掀起收購的最後瘋狂。Google股價最高將漲到550美元並短暫超越黃金的價格，它將引領網路股出現自Webvan及虛擬身份氾濫全球以來未曾見過的大反彈，最終卻仍然躲不開那不可避免的同樣結局。
收購狂潮：由於2006年購併交易總額創下3.5兆美元，難以想像明年這方面還能再創新高。當然不能！但是，明年上半年這個市場仍將非常強勁，因為投資銀行會好好利用有著許多潛在被收購對象的龐大管道，尤其是在美國之外的市場上。等到每一個人都對1000億美元的交易習以為常時，購併狂潮將開始減弱；到明年年底，將出現公司成本削減風潮，並導致一個小型的衰退。
股指：儘管存在房市危機以及對經濟放緩的擔憂，但對科技股、大型股、購併交易、利率下滑的熱情將推動道指明年突破14,000點，隨後在秋季的狂喜中又回落到更為現實的13,400點左右，並以高收結束全年交易。那指明年年末將收盤於2,850點上下，標普500指數則收於1,530附近。
節期歡愉：雖然明年股市將高調收尾，但又一次耶誕節反彈、美元引起的市場波動、放緩的經濟以及來自中東的持續的壞消息，將使這一年充滿了動盪。全球金融系統至少將遇到兩次大的恐慌——儘管與基督的敵人和新的世界大戰全沒關係，但市場最終都能恢復。高盛集團又是一年好光景，發放給員工的獎金將超過200 億美元——高於今年的160億美元，讓它的員工個個致富，讓它的競爭對手萬分惱怒。毫無疑問，假如諾斯特拉達姆士今天還活著的話，他一定會站在這家銀行衍生投資工具銷售櫃台的後面，預言全球利率的波動。
(本文作者：David Callaway)
資料來源:新浪財經網
